物流業(yè)拐點(diǎn)已至，四大投資風(fēng)口需把握

據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2007年至今的十年間，涉及物流領(lǐng)域的投融資和并購(gòu)接近200起，其中2015和2016年近100余起，2016全年物流投融資總額超過(guò)1000億元。隨著順豐、通達(dá)系等五大民營(yíng)快遞巨頭完成上市，掀起了物流業(yè)的新一輪資本熱潮。站在資本角度，眼下投資物流業(yè)是一個(gè)不錯(cuò)的時(shí)機(jī)。

相對(duì)傳統(tǒng)物流業(yè)的發(fā)展而言，現(xiàn)代物流業(yè)的投資發(fā)展要求也更高，其更注重的是整個(gè)物流系統(tǒng)的信息化與綜合化，并將傳統(tǒng)物流環(huán)節(jié)中的運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、裝卸、加工、配送等進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，通過(guò)現(xiàn)代化的信息技術(shù)使之形成一個(gè)完整的供應(yīng)鏈，為用戶提供多功能、一體化的綜合性服務(wù)。搶占物流產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域發(fā)展中的投資先機(jī)，可從以下幾方面來(lái)入手：

一、電商、跨境電商物流

根據(jù)阿里研究院發(fā)布的《2016跨境電商發(fā)展報(bào)告》顯示，2015年，中國(guó)跨境電商(包括批發(fā)和零售)交易規(guī)模達(dá)4.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)28%；預(yù)計(jì)到2020年將達(dá)12萬(wàn)億元，占中國(guó)進(jìn)出口總額的約37.6%。

但我國(guó)目前沒(méi)有一家可以服務(wù)全球的電商物流企業(yè)，中國(guó)70%以上的跨境電商物流是由跨國(guó)企業(yè)完成的。埃森哲研究預(yù)測(cè)，到2020年全球跨境B2C電商交易額將達(dá)到9940億美元。但跨境電商在過(guò)去10年的兩大痛點(diǎn)仍未解決，即物流成本過(guò)高及派送時(shí)間過(guò)長(zhǎng)。

未來(lái)跨境物流的機(jī)遇來(lái)自于服務(wù)延伸。目前，跨境物流服務(wù)的種類和方式比較碎片化；物流不應(yīng)僅僅作為一種運(yùn)作方式，而應(yīng)作為商業(yè)解決方案不可缺少的一部分，推動(dòng)在商業(yè)模式上的更新和迭代發(fā)展。

二、醫(yī)藥、冷鏈物流

隨著科技水平的提升，冷鏈物流行業(yè)成功地脫穎而出。不管是新鮮的瓜果蔬菜，還是海鮮水產(chǎn)品，更或者是醫(yī)藥藥品，血液，化工原料等都可以利用冷鏈物流行業(yè)來(lái)進(jìn)行更好的存放。

根據(jù)冷鏈發(fā)達(dá)國(guó)家的歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，當(dāng)人均GDP達(dá)4000美元時(shí)，冷鏈物流行業(yè)開始進(jìn)入快速增長(zhǎng)期。我國(guó)人均GDP于2010年就已超過(guò)4000美元大關(guān)，生鮮食品的需求量與人均收入密切相關(guān)。隨著人均可支配收入的不斷上升，國(guó)內(nèi)冷鏈行業(yè)已具備規(guī)?；l(fā)展的基礎(chǔ)。根據(jù)相關(guān)部門預(yù)估，未來(lái)3年的冷鏈物流市場(chǎng)規(guī)模將按照3310億元、4634億元和6488億元的速度增長(zhǎng)。

冷鏈物流市場(chǎng)需求加大，將帶動(dòng)制冷設(shè)備的需求。醫(yī)藥冷鏈物流的各個(gè)環(huán)節(jié)均離不開制冷設(shè)備，尤其是儲(chǔ)藏環(huán)節(jié)的冷庫(kù)建設(shè)和流通環(huán)節(jié)的低溫運(yùn)輸車是目前醫(yī)藥品冷鏈物流的薄弱環(huán)節(jié)。從冷鏈的規(guī)模上來(lái)說(shuō)，我國(guó)還落后歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，隨著國(guó)家對(duì)食品藥品安全問(wèn)題的重視，必將推動(dòng)我國(guó)醫(yī)藥冷鏈的建設(shè)規(guī)模，也將帶動(dòng)我國(guó)制冷設(shè)備行業(yè)的發(fā)展，同時(shí)也將帶來(lái)新一輪的投資機(jī)遇。

三、"最后一公里"物流配送

主要為客戶提供"最后一公里"或"最后一百米"物流配送服務(wù)。

最后一公里"的難點(diǎn)在于如何用最低成本將快遞最快地送到消費(fèi)者手中。從2015年和2016年10家快遞服務(wù)品牌主要時(shí)限指標(biāo)來(lái)看，順豐各項(xiàng)指標(biāo)均為第一，EMS緊隨其后。"三通一達(dá)"占據(jù)中游，其龐大的業(yè)務(wù)量在一定程度上拖累了服務(wù)時(shí)效。從寄達(dá)地處理時(shí)限來(lái)看，"三通"基本維持在相同水平，韻達(dá)連續(xù)兩年相對(duì)靠后讓人感到驚訝，這恰恰是影響末端配送的關(guān)鍵之一。

最后一公里一般可以分為五類細(xì)分領(lǐng)域：傳統(tǒng)城市配送、即時(shí)配送(眾包物流)、智能快遞柜、人工代收、縣域農(nóng)村物流。

1、城市配送

根據(jù)《2016中國(guó)城市配送市場(chǎng)發(fā)展藍(lán)皮書》顯示，2016年全國(guó)城配市場(chǎng)規(guī)模有10000億元，年增長(zhǎng)率達(dá)到了10%，是快遞行業(yè)的2-3倍，同城貨運(yùn)司機(jī)1300萬(wàn)人，是出租車司機(jī)的7倍，城市配送市場(chǎng)的發(fā)展前景廣闊。

隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，城市配送逐步經(jīng)歷了電話座機(jī)溝通，到發(fā)展落地配公司，再到貨運(yùn)信息平臺(tái)化三個(gè)階段。目前同城配運(yùn)行業(yè)已經(jīng)由傳統(tǒng)的作坊式組織階段演進(jìn)到貨運(yùn)信息平臺(tái)化階段。以云鳥、易貨嘀、貨車幫、貨拉拉、唯捷城配以及壹米滴答等為代表的新型平臺(tái)如雨后春筍般出現(xiàn)，隨著利好政策的不斷出臺(tái)，不少城配企業(yè)也得到了資本的青睞，獲得了多輪融資，整個(gè)市場(chǎng)及服務(wù)越來(lái)越趨向標(biāo)準(zhǔn)化、透明化。

智能快遞柜的出現(xiàn)，解決了快遞末端配送時(shí)間不匹配、效率低、成本高以及安全性的痛點(diǎn)。使快遞員不必耗費(fèi)多余時(shí)間等待收件人，在另一種層面上節(jié)約了快遞企業(yè)的成本。同時(shí)也提高了弱勢(shì)人群的安全性問(wèn)題。

2017年1月6日，豐巢科技宣布完后25億元A輪融資，包括鼎暉投資等幾家大型機(jī)構(gòu)投資者都在本輪融資中進(jìn)行了出資，共計(jì)8.7億元人民幣。另外，公司的原始股東合計(jì)出資16.3億元。使得智能快遞柜再度成為市場(chǎng)熱點(diǎn)。

2、智能快遞柜

目前類似于豐巢科技這樣的智能快遞柜公司在國(guó)內(nèi)約有幾十家，不過(guò)規(guī)模普遍不大。其實(shí)快遞柜行業(yè)在全球范圍已經(jīng)有十多年的歷史，而我國(guó)快遞柜行業(yè)目前仍處于發(fā)展期，快遞柜數(shù)量及市場(chǎng)規(guī)模存在較大提升空間。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)2014年智能快遞柜的行業(yè)規(guī)模達(dá)到50.10億元，并且根據(jù)2009-2014年數(shù)據(jù)中快遞柜市場(chǎng)規(guī)模占快遞行業(yè)總收入2%-3%，我們估計(jì)2015快遞柜行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約為69.2億元，2016年可能將達(dá)到近百億的規(guī)模。

相信隨著跨境、農(nóng)村、O2O等電商新模式的崛起，我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)零售業(yè)務(wù)仍將保持高速增長(zhǎng)。而快遞配送業(yè)務(wù)作為整個(gè)生態(tài)鏈必不可少的一環(huán)，必將也繼續(xù)增長(zhǎng)。但另一方面，快遞末端配送耗時(shí)長(zhǎng)，成本高、丟件率高，仍然對(duì)客戶體驗(yàn)有不小的影響。智能快遞柜作為"最后100米"的新生解決方案，被推至風(fēng)口也符合整個(gè)行業(yè)大邏輯。

四、車市場(chǎng)

車市場(chǎng)一般可以劃分為：整車運(yùn)力（大車隊(duì)）、汽車零部件和車輛管理三類。

1、整車運(yùn)力（大車隊(duì)）

作為傳統(tǒng)貨運(yùn)服務(wù)的核心要素之一，預(yù)計(jì)整體市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)1萬(wàn)億，市場(chǎng)規(guī)模大，目前無(wú)明顯領(lǐng)先公司，其中整車運(yùn)力(大車隊(duì))屬于重資產(chǎn)領(lǐng)域，未來(lái)可能會(huì)出現(xiàn)行業(yè)巨頭公司。

2、汽車零部件

汽車零部件物流主要分為入廠物流、生產(chǎn)物流、汽車售后物流三個(gè)方面。從國(guó)際汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來(lái)看，汽車零部件生產(chǎn)功能和物流配送功能都將從制造業(yè)中分離出來(lái)，零部件物流業(yè)務(wù)將外包給第三方物流服務(wù)商，因此，基于第三方汽車零部件供應(yīng)物流模式是未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，第三方物流服務(wù)商將成為汽車零部件供應(yīng)物流的主體。

根據(jù)《2015-2020年中國(guó)汽車零配件行業(yè)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示，當(dāng)前，我國(guó)汽車零部件供應(yīng)物流模式的主流就是零部件供應(yīng)商主導(dǎo)物流模式，也就是通過(guò)在汽車制造企業(yè)周圍自建倉(cāng)庫(kù)或租用汽車制造企業(yè)的倉(cāng)庫(kù)或利用社會(huì)第三方倉(cāng)庫(kù)等方式，通過(guò)干線運(yùn)輸（鐵路、公路或水路，在緊急情況下，還有可能采用航空運(yùn)輸）把產(chǎn)品先期儲(chǔ)存在這些倉(cāng)庫(kù)內(nèi)，構(gòu)造自身的倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)。

在這個(gè)供應(yīng)鏈中，倉(cāng)庫(kù)是整個(gè)采購(gòu)供應(yīng)物流體系中的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，但由于這些倉(cāng)庫(kù)分別屬于不同的零部件供應(yīng)商或由不同的零部件供應(yīng)商租賃，各倉(cāng)庫(kù)的條件、管理人員的素質(zhì)參差不齊，管理難度非常大，起不到汽車制造企業(yè)與零部件供應(yīng)商之間的橋梁作用，相反加重了零部件生產(chǎn)企業(yè)的負(fù)擔(dān)，而汽車制造企業(yè)對(duì)零部件的資源準(zhǔn)備狀況也無(wú)法掌握。

據(jù)中汽協(xié)公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2016年中國(guó)汽車產(chǎn)銷呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)，產(chǎn)銷總量再創(chuàng)歷史新高，汽車產(chǎn)銷分別完成2811.9萬(wàn)輛和2802.8萬(wàn)輛，比上年同期分別增長(zhǎng)14.5%和13.7%，高于上年同期11.2和9.0個(gè)百分點(diǎn)。

龐大的市場(chǎng)體量，為汽車零部件市場(chǎng)的發(fā)展帶來(lái)了新的機(jī)遇。目前國(guó)內(nèi)大部分企業(yè)的入廠零部件物流還是自己配套，但隨著核心企業(yè)更加關(guān)注整車核心的設(shè)計(jì)、制造能力，現(xiàn)有的物流部門會(huì)逐漸獨(dú)立出來(lái)、單獨(dú)運(yùn)作，或?qū)⑽锪鳂I(yè)務(wù)外包，第三方物流公司應(yīng)該抓住這樣的時(shí)機(jī)。同時(shí)對(duì)即將到來(lái)的汽車維護(hù)和維修所需的零部件物流服務(wù)，抓緊規(guī)劃和建設(shè)企業(yè)的汽車零部件倉(cāng)庫(kù)、物流配送業(yè)務(wù)，主動(dòng)迎接一個(gè)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)渠道的到來(lái)。

3、車輛管理

當(dāng)前各種Saas物流平臺(tái)、車貨匹配平臺(tái)、運(yùn)力服務(wù)平臺(tái)、GPS/北斗跟蹤平臺(tái)紛紛登臺(tái)，但貨主企業(yè)仍然無(wú)法獲得物流運(yùn)輸?shù)娜鞒绦畔ⅲヂ?lián)互通問(wèn)題依然未能解決。當(dāng)信息互聯(lián)互通時(shí)，能有效消除信息孤島問(wèn)題，同時(shí)給企業(yè)帶來(lái)效率的提升、成本的下降以及資源整合。這就為以大數(shù)據(jù)為核心做車輛管理的企業(yè)帶來(lái)了市場(chǎng)發(fā)展空間。

物流業(yè)作為規(guī)模巨大的行業(yè)，商業(yè)模式眾多，整體上來(lái)說(shuō)，主要依靠渠道和網(wǎng)絡(luò)驅(qū)動(dòng)，不是一個(gè)贏家通吃的行業(yè)。在最后一公里，醫(yī)藥、冷鏈，車市場(chǎng)，跨境電商等領(lǐng)域，均具備較大的投資價(jià)值。對(duì)投資者以及想進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的眾外來(lái)者來(lái)說(shuō)，須對(duì)這個(gè)行業(yè)有全面的認(rèn)識(shí)，對(duì)行業(yè)的未來(lái)有深入的洞察，同時(shí)結(jié)合自身核心能力、產(chǎn)業(yè)資源、戰(zhàn)略協(xié)同、財(cái)務(wù)回報(bào)等要素，針對(duì)不同細(xì)分領(lǐng)域采取不同的投資策略。